近年來，隨著公募基金的快速擴張，基金經理的隊伍也不斷擴容。數據顯示，截至8月16日，逾27.38萬億元的基金規(guī)模由3400余位基金經理管理。其中，基金經理年限不超過3年的“新生代”有1560余人，占比超過四成。

與此同時，行業(yè)起用新人的動作愈加明顯。今年以來全行業(yè)合計179位基金經理離任，新聘基金經理則有414位，今年以來首度實操管理產品的“新人”就有328人。近年來，公募行業(yè)基金經理新老更替加快，據第一財經統(tǒng)計，在2013年以前，每年正式“出道”的基金經理不到百人，2014年、2016年在100人至200人之間，2015年、2017年至2020年則在200人至400人之間。2021年和2022年這一數據迅速增長，分別有超過520位基金經理“上新”。

在業(yè)內人士看來，基金經理年輕化是近年來的趨勢。在近年來市場風格變化和行業(yè)輪動明顯加快的背景下，明星基金經理已“走下神壇”，越來越多的“新生代”基金經理表現亮眼，不過業(yè)績可持續(xù)性還需時間觀察。

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“新生代”占比超四成

Choice數據顯示，截至8月16日，全市場基金規(guī)模達到27.38萬億元（剔除ETF聯(lián)接基金市值，下同），由3400余位基金經理管理。其中，基金經理任職時間不超過3年的“新生代”有1560余人，數量已經超過全公募行業(yè)的45%；而“上崗時間”不足一年者則有550余人。

例如，8月15日，萬家基金發(fā)布基金經理變更公告表示，萬家瑞益靈活配置混合增聘孟祥娟為基金經理。公告顯示，孟祥娟曾任上海申銀萬國證券研究所有限公司債券部總監(jiān)和首席債券分析師等職，今年5月入職萬家基金。她的證券投資管理從業(yè)年限顯示為0年。

從多家基金公司近期公告的旗下基金產品基金經理變更情況來看，資歷尚淺者“出道”的情況并不是個例。據不完全統(tǒng)計，僅8月以來上任的“零經驗”基金經理人數就超過40位，相當于每天都有三位基金經理“上新”。若將時間拉長至年內，今年以來首度登場的基金經理則有328人。

據記者觀察，這些“新面孔”的基金經理之路，大多是與資深的基金經理共同管理產品開始，且大多涉及的是權益類產品。也有部分單獨管理產品的“新人”則是從指數型基金產品或債券型基金入場。此外，還有舊基金經理卸任，新基金經理直接接管，或是新基金經理發(fā)行新的基金產品等情況。

在業(yè)內看來，通過增聘形式升任新基金經理，即“以老帶新”的情況最為常見?！靶氯藳]有知名度、相對缺乏經驗，先與成熟的基金經理合管，可以向經驗豐富的老基金經理學習，等半年或是一年成長成熟且表現不錯的話再獨立管理基金經理。”一位大型基金公司人士對記者表示，有些明星基金經理增聘、卸任，市場會有離職猜測，但可能只是“以老帶新”的結果。

同時，他也坦言，增聘舉動也有為舊基金經理離職做鋪墊的可能，此舉可以“平滑”基金經理離任帶來的沖擊。例如，某百億級別的基金經理在增聘信息發(fā)布后引發(fā)離職傳聞。彼時其所在基金公司否認并回應是“挖掘新生代投研能手潛力”，但不久后，該基金經理便官宣離職。

為何新人頻頻上位？

整體而言，在行業(yè)發(fā)展的大背景下，公募基金正在持續(xù)吸納人才，起用新人的動作愈加明顯。數據顯示，截至8月16日，今年以來有超過100家基金公司及資管機構旗下179位基金經理離任，而同期有127家機構共新聘了414位基金經理。

“基金經理是基金產品的主要決策者，產品表現如何與之息息相關，但優(yōu)秀的基金經理不是天生的，而是在市場中磨練出來的?！蹦硻嘁嬉婇L的基金公司內部人士告訴記者，在當前市場環(huán)境不佳的時期，正是培養(yǎng)新人的好時候，可以給他們時間歷練和成長。

在他看來，市場持續(xù)震蕩的背景下，明星基金經理們在面對存量業(yè)績或新發(fā)募集規(guī)模都有不小的壓力。新人基金經理則可以“輕裝上陣”，“即使業(yè)績或募集成績沒有那么好，在當前的環(huán)境下也不突出”。

事實上，在近年來基金業(yè)績表現前列者，出現了越來越多的“新面孔”。數據顯示，截至8月15日，在排名前20位的主動權益類基金（包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金，僅計算A類）中，有8只產品的基金經理擔任基金經理年限不足3年。例如，招商優(yōu)勢企業(yè)混合A基金經理翟相棟、嘉實信息產業(yè)股票發(fā)起式A基金經理李濤等。

而在2022年、2021年也有類似情況。在年度業(yè)績排名前20位的主動權益類基金中，基金經理任職時間不超過3年的“新生代”基金經理的數量占比均超過三分之一。而那些耳熟能詳的明星基金經理則面臨較大的業(yè)績壓力。

“近年來市場風格變化和行業(yè)輪動的頻率明顯加快，頭部基金經理在規(guī)模和風格的約束下，投資策略的靈活度受限。新生代基金經理雖然管理經驗還在不斷積累，但對新鮮事物的接受速度、學習能力、做優(yōu)業(yè)績的進取心上具有相對優(yōu)勢?！鼻笆龃笮突鸸救耸咳缡钦f。

同時，他也提醒，新生代基金經理的從業(yè)年限尚短、平均持倉市值規(guī)模相對較小，投資也具有更為鮮明的風格，可能選到的正是目前正值風口的行業(yè)，對其業(yè)績可持續(xù)性還需要時間觀察。

不可否認的是，相較于過去對頂流基金經理造星式的宣傳，現在的新基金經理“出圈”更為艱難?！爸懊餍腔鸾浝磉@波操作已經把行業(yè)信譽透支了，新人只有業(yè)績特別突出才能被看到。”華南一家公募基金人士這樣說道。

據記者了解，“新生代”基金經理既有從公司內部培養(yǎng)上來的，也有從其他基金公司的基金經理“預備役”就挖角過來的。對此，受訪人士普遍表示，現在大多數公司主要以內部培養(yǎng)加外部挖掘并行的方式進行人才梯隊的培養(yǎng)，但不同時期的需求有不同的側重點。

例如，華東一家公募基金人士告訴記者：“如果是需要他來帶領團隊或者補充賽道，那我們就會挖成熟的基金經理。如果只是補充人才，那會挖表現優(yōu)秀的行業(yè)研究員或者自家培養(yǎng)?！?/p>

他進一步表示，行業(yè)發(fā)展太快，產品數量激增，而人才培養(yǎng)卻需要一個漫長的過程。他對記者算了一筆賬，如果從正常路徑培養(yǎng)一位基金經理，即從研究員、基金經理助理再到獨當一面的基金經理，可能需要花費大約五到十年的時間，而挖角同行可以大大縮短這一時間。

編輯：閆鵬

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